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2015年度中厚板市場回顧以及2016年展望

發布時間:2016-01-07
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2015年初筆者展望本年度的整體中厚板市場行情時對全年度的行情依舊持偏悲觀的心態,從2015年度下半年市場運行至今的走勢來看,行情依舊難以扭轉頹勢,生產企業經營壓力更加明顯,貿易商受挫于整體行情的頹勢,操作積極性較低,市場交易氛圍也較2014年有明顯降低。從操作模式來看,2015年由于單邊下跌走勢非常明顯,實際操作一單一議的貿易商大部分受挫明顯,對于這一模式的依賴度明顯降低;代銷模式在行情持續走低的情況下也面臨著貿易商之間惡性價格競爭的弊端;后定價模式由于行情單邊走弱跡象明顯,鋼廠出于對這一模式助推短期下行幅度加快的擔憂,整體推廣幅度也僅限于部分主流大廠。即將進入年尾,筆者希望通過本年度對整體市場的觀察,在總結市場整體運行壓力的同時發現后續的發展方向。

 一、整體價格運行趨勢

2015年中厚板年度價格走勢在單邊下跌中存在著為數不多的反彈操作機會,但反彈的時間以及強度有限,反彈愈發體現出“短、平、快”,可供把握的機會較少。同時對比2014年的價格走勢來看,振幅也有明顯的擴大,價格從2014年度的高位3535元/噸跌至2015年度的低位1866元/噸,跌幅47.2%,累計跌幅1669元/噸,在很大程度上消磨掉了市場整體的信心。

 二、品種間價差變化

從黑色金屬幾大主要品種的走勢情況來看,2014年度中厚板走勢尚屬于相對強勢,但是在2015年度目前統計的情況來看,中厚板品種再次成為比較弱勢的品種。從跌幅情況來看,四大主流品種里面僅跌幅略小于冷軋板卷,跌幅為1000元/噸。另外從價差情況來看,與其他螺紋、熱軋、冷軋的價差也進一步縮小,其中與螺紋鋼的價差從160元/噸縮近至4元/噸,與熱軋板卷價差也由2014年的高于熱軋19元/噸轉變成2015年低于熱軋11元/噸。無論是從跌幅、品種之間的價差變化情況來看都可以非常明顯的看出中厚板品種15年走弱的跡象的相當明顯。

三、市場整體信心指數變化

整體大行業的蕭條帶來的是該品種市場的長期悲觀心態。從以上全年度的價格走勢運行情況以及與其余主流品種之間的大致價差情況來看,中厚板品種全年弱勢的基調已經基本確定。從“我的鋼鐵”長期監測的市場貿易商的信心指數來看,全年大部分時間段都是低于50的平均水平,高于50平均值的總時間不高于2個月。

 四、去產能依舊任重而道遠

從中厚板品種的產量情況來分析,去產能化進程依舊“任重而道遠”。就目前統計的數據情況來看,截至最新的統計局數據來看,2015年中厚板目前6212.6萬噸的產量,加上未加入統計的11月份、12月份的總產量來看,總量預計于2014年基本一致,在行情惡劣的情況之下,后續去產能依然困難重重。

五、市場庫存逐步呈降低跡象

從國內主導城市中厚板品種歷年的庫存統計數據來看,在2013年到2015年庫存水平呈現出逐年下降的趨勢。從庫存數據的運行走勢來看隨著市場環境的繼續走弱,從事中厚板品種的貿易商備貨積極性連年降低,市場庫存的減少也側面帶來了中間流通環節交投氛圍的走弱。但是單獨來看2015年度的庫存運行情況來看,與前幾年庫存運行情況又存在著比較明顯的運行特征,從全年的庫存波動情況來看,2015年度國內庫存基本都處于比較平穩的水平,上下波動空間收窄的跡象突出,這也反映出了幾個新的特征,第一:市場運行環境在惡化,貿易商操作更加謹慎。第二:市場行情波動幅度較小,留給貿易商的整體操作時間較短,囤貨的風險較高。

 六、鋼廠生產并未打較大折扣

從國內中厚板生產企業實際達產率的角度來看,雖然2015年度鋼廠實際達產率呈現弱平衡的現象,但是對比前幾年的數據來看,中厚板生產企業實際產能利用率依舊處于一個較高的水平,一定程度上來看雖然國內中厚板市場整體行情依舊較差,但去產能依然面臨著比較大的壓力。另外考慮到鋼廠減產能存在較多其他的就業、地方稅收等其他方面的掣肘,去庫存雖屬于大勢所趨,但短期內難以有明顯的起色。舉例來看據Mysteel統計的數據,2016年度中厚板生產企業產能預增接近100萬噸,主要是江蘇沙鋼集團3500mm中厚板產線的投產,其余在無倒閉或兼并重組發生的情況之下,國內中厚板供應段依然面臨長期壓力。

七、出口成為緩解國內壓力的一個亮點

2014年度國內鋼材出口量暴增。海關數據顯示,2014年1至11月,我國累計出口鋼材8361萬噸,同比增長46.79%,創有史以來最高。其中中厚板品種的在年初臨近冰點之后出現了井噴式的上漲,直至今年的數據來看中厚板出口依然保持著較高的出口量。但是出口數量的激增也帶來了多國反傾銷,迫于國際壓力,很多國家也出臺了對應的反傾銷的措施。但是隨著自2015年1月1日起正式取消含硼鋼出口退稅,包括部分螺紋、線材、熱軋、板材、中厚等品種也會或多或少受到波及,出口持續維持高水平的現象可能難以為繼。

對于2016年,市場可以預見到的部分的變化

1、一線鋼廠“狼來了”

2016年暫時預計的新增產線中包括了民營企業龍頭—沙鋼,預計年中3500mm產線正式投產,在全國中厚板下游集中度較高的華東地區一定會掀起新的波瀾。在沙鋼投產的大背景之下是2015年度江蘇地區如南鋼由單純的外貿出口加特定品種板材定軋模式開始向市場流通環節傾斜部分產能的的改變。其次北方鞍鋼也持續性對華東、華南地區有協議資源釋放,加之部分前期主攻造船行業的鋼企如首鋼、湘鋼、新余2016年度可能存在的部分操作行為的變數,預計2016年度市場流通環節呈現出一線鋼廠競爭增加,二線鋼廠繼續扮演相應角色的”百花齊放“的現象。

2、貿易商退出增多、市場活力降低

隨著單邊下跌輔以較短波段反彈行情成為市場價格運行的常態,資金實力不足、庫存消化能力有限的貿易商面臨的困難會更加明顯,另外部分以直供下游終端為主的貿易商在下游增量需求有限,實體經濟發展緩慢等系列背景之下抽身而退的可能性也更加突出。從市場幾個主要指標方面來看,庫存總量會持續保持低位運作的現狀,貿易商備貨的能力以及積極性都存在不同程度的減弱。其次鋼廠之間的品牌價差概念會更為淡化,處于對市場流通環節的競爭加劇的預期,部分新進入相應區域的鋼廠受貿易商快速打開市場方面的影響,會有明顯的被動“以價換量”的市場操作行為出現。

3、電商對于中厚板品種施加的影響力有所下降

隨著前幾年各大電商平臺大量進入現貨自營環節,加之電商平臺在資金實力以及資源消化速度方面都存在不可比擬的優勢,市場流通環節受到了最為明顯的沖擊。但是從2015年中開始隨著各大電商平臺相應調整了操作思路,由自營逐步開始轉向明顯的寄售銷售的思路,貿易流通環節電商平臺所能起到的沖擊以及影響力有所減弱,市場貿易商與電商平臺之間的競爭有很大的降低,對于流通環節特別是價格透明度方面預計會造成一定的影響。

正如這么些年一直堅守在中厚板行業中的所有鋼廠、貿易商以及相關行業的從業者們,行業雖然處于暫時性的困難,但希望一直存在,正如今年年底出現的歷年來難有的反彈行情一樣,給行業內的從業者們提供了操作的機會,所以時刻準備好,2016年機會依然存在!

 

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